其实要讲资本市场线，应该先了解资本配置线。
因为你说的那个斜率“（风险投资报酬率-无风险投资报酬率）/风险组合方差”是资产配置线的斜率。（而且是 风险投资报酬率，不是风险组合报酬率，我给你改过来了）。
不想打字，直接手写了...
先应该知道资本配置线的推导吧...
其实图上的F点就是无风险资产，风险为0所以方差为0，在y轴上面。P点就是风险资产。
当位于P点时，意味着所有资产投资与风险资产P，也就是风险资产比例 y=1
当位于F点时，意味着所有资产投资与无风险资产，也就是无风险资产的比例 为1。
那么在F和P之间的连线就意味着，风险资产比例 0<y<1的资产组合。所以资产配置线是一条直线。它的斜率也就可以由图片推导出来。是一个常数。因为P点和F点是固定的。他们的期望收益和方差都是固定的。
然后再推导资本市场线就简单很多了。
资本市场线就是：无风险资产和市场组合M 的连线。你把M代换成P点就懂了。
所以说，你问的 它的斜率是一个常数是成立的。并不需要推导，因为CML的定义就是，两个点的连线。既然是连线，那么斜率就是确定的了，用（市场组合M的收益-无风险资产的收益）／市场组合M的方差。而不是你说的“（风险组合报酬率-无风险投资报酬率）/风险组合方差”，你说的这个是资产配置线的斜率。
