看康波周期的有效性，其实是在看经济周期的有效性。经济周期如同农业时代的马尔萨斯陷阱，封建时代的朝代更迭，是资本主义时代伴随货币出现的正常现象，是在共产主义的物质大丰富实现前必然存在的。诚如无法准确预测朝代的更迭的准确时间，预期经济周期的准确临界是徒劳的。但是会存在现象可以帮助我们进行模糊的判断。推荐大家一本书拉斯特维德的《逃不开的经济周期》，对经济周期的描述比较全面。
“逃不开”、“躲不掉”、“赢不了”，产生的便是经济周期浓浓的宿命感。虽不是人命天定，人定胜天又谈何容易。真应了周天王那句话，人生就是一场康波，每个人的一生有三次财富机会。小赚靠技，中赚靠运，大赚靠势，人的一生就是嵌套在一个又一个的周期当中度过的。
经济周期是一种经济现象，更是一种货币现象。从约翰·劳绑定银行和南海公司开始，增发的货币像丢在水中的一颗石子，先后作用于不同的资产之中。超发货币的在前期是一种经济现象，到后期便是货币现象，将作用于整体的通货膨胀率。 欧文·费雪的货币公式，以极简的方式，反映了经济的现象：MV=PQ。货币供给*货币流通速度=商品和服务的价格*商品和服务的数量。
萧条的唯一原因就是繁荣，繁荣的最终宿命便是萧条。
1909年，巴布森在他的《货币累计的晴雨表》中，提出了标准的是阶段经济周期模型，1、提高利率；2、债券下跌；3、股票下跌；4、商品下跌；5、房地产下跌；6、降低利率；7、债券价格上涨；4、股票价格上涨；9、商品价格上涨；10、房地产上涨。16、17年的债券牛市，19、20年的股票牛市，20、21年的商品牛市，21年初刚刚露头就被敲打的房地产牛市。人们只能得到一个模糊的正确而非准备的正确，长期的不可预测性是非线性系统的内在性质。一切都应该简单，但不要过于简单。
基于对经济周期的探索，5个方面可以来解释周期的理论：货币、资产、房地产建造、资本性支出和存货。第一个是货币因素，而其他则更多的是经济因素。持续的通货膨胀是秘密掠夺公民的方法，不仅影响社会分配的公正性，更影响的社会的安全保障。
细分来看每个要素、
房地产市场：房地产的规模一般是GDP的2-3倍，大约75%是住宅地产，25%的酒店会议用地、停车场等。零售房地产业是最稳定的，而办公楼是最不稳定的。房地产价格的下跌将会很大程度带来经济危机，房价崩溃与GDP下降幅度达8%，而股票仅有4%。
收藏品投资：收藏品投资与房地产的兴衰具备非常大的关联效应。作为购置资产的最高级别的资产结构， 收藏品作为实物资产，一方面满足人们精神层面的需求，另一方面提供了分散风险的作用。收藏品同股票市场的无关性，使其变成了一个非常好的配置产品。
贵金属投资：希腊人使用角豆树种子来衡量质量，造就了最早的克拉的来源。贵金属的市场规模大概是股票市场规模的5%，收藏品市场的800%。白金和铂作为一种工业金属，在扩张后期表现较好，而在衰退后期则表现很差。黄金完全独立于工业需求，依靠其稳定的性质，便于交易的特性，是一种重要的投资工具。而钻石，被营销做来表达爱的工具，不是投资的好品种。
商品期货投资：在期货市场交易的主要有以下这些商品：能源（石油和天然气）、工业品（木材等）、纺织品（棉花、羊毛等）、家畜（牛、猪、猪肉等）、谷物（水稻、小麦、饲料、大米、大豆等）、软性商品（可可、咖啡、橙汁等）、工业用金属（铝、铜等）、贵金属（金、银、铂、钯）。股票市场肥尾趋向于左边，异常的价格往往是下跌，商品市场的肥尾趋向于右边，异常的价格往往上升。
商品期货和周期的投资关系如下：
债券、股票和基金：平均而言，在经济到达顶峰前9个月，股票会到达顶峰并开始震荡下跌；而在低谷方面，股票反转会比经济早5个月。金融的牛市不仅不会吸收流动性而且会创造流动性，人们会因为财富效应而加大消费。
外汇交易：针对外汇交易的常见策略：扩张早期，买进债券和股票，卖出货币；扩张后期，卖出债券和保留股票；下降早期卖出股票和买入货币；下跌后期做空货币，买入债券随后买入股票。这似乎听起来很简单，诚如巴菲特所言“投资很简单，但是不容易”。
经济周期和市场循环
基于货币加速器、存货加速器、资本性支出加速器、抵押加速器、情绪加速器和耗竭现象和信用奔溃产生的周期。基钦周期：又名存货周期，约为4.5年。朱格拉周期：又名资本投资周期，约为9年。库兹涅茨周期：又名房地产周期，约为18年。康德拉季耶夫周期：又名技术周期，约为53年。
周期分析和价值投资的理念并不相悖。投资是以合适的价格买入合适的资产并持有获得回报。价值投资更加侧重于合适的资产，资产的成长性和护城河。周期分析则更加侧重于合适的价格，换言之合适的时间。
