在中国，国企比民企要多隐含一层政府保障，不管是经济繁荣周期还是经济下滑周期，国企都比民企的融资能力强。
经济繁荣周期，企业经营风险较小，银行扩张的欲望强烈，民企融资相对容易些，但是还是比不上国企。
经济下滑周期，企业经营风险放大，银行会更注重风险控制，贷款更多投向还款能力较强的国企，民企和国企的融资能力差距加大。
银行也是一门生意，经济下滑周期更多给民企贷款不符合银行的商业经营规律。好处是可以延缓经济下滑速度，相对稳定就业。但是经济下滑不是贷款扩张就能解决的，一旦经济下滑短时间内止不住，就会形成大量坏账。银行大量坏账对任何经济体都是致命的打击。
经济有周期，波动是难免的。就像一场小感冒，多喝水过几天也就好了。下贷款扩张的猛药，感冒可能快速痊愈，但是对身体造成了深层伤害，搞垮了身体底子。一旦病痛再度袭来，将是摧枯拉朽之势。
