觉得 @TEST TEST 大大写的太好了，作为一个关注过“什么值得买”的创投狗，看了一遍招股说明书，写一下我能看出来的点，练练手。
1.市值：
发行预计稀释25%股权，融资目标3.3亿。那大概给自己的估值就是13亿人民币咯。
按照利润来算真实估值，2016年利润在4000万，现在三年期国债利率大概是3%，所以按最简单的转换公式，(4000/0.03)X0.6=80,000。也就是“什么值得买”真实估值8个亿。和13亿上市估值相比，相差不大，何况中国股市也不是那么理性。
2.股权架构
这里回答一下 @TEST TEST 大大的问题，
没有工资的余振波是华创资本投资人，88年的年轻有为哈哈。世纪良友是“狗民网",一家宠物主人社交平台，也是余振波投资的~~
这是他的官网简介：华创资本——余振波
另外，高层薪酬大概在年薪百万的样子，也还算合理。
特地强调一下，VC投资回报率。共青城尚麟就是华创资本，上市后锁定期是一年。华创2016年1月投资”什么值得买“一亿元人民币，当时估值大概一亿元美元。假设2018年”什么值得买“上市成功，估值两亿美元。估值翻了一番，华创两年多赚回一亿元，很可以。
3.公司业务
什么值得买的主要客户是1、淘宝、天猫。2、亚马逊（海淘较多）3、京东、当当等。
什么值得买是属于在金矿旁边卖铲子的模式，现在电商发展已经到了瓶颈期，导购模式的什么值得买也自然到了天花板。只有更深度参与到整个价值链条里面去，才能获得新的增长。所以开始自营的海购平台，和互联网营销平台。现在海购还在风口上吹，互联网营销因为大数据也被吹得很热，但都是媒体吹，而且杀的都很激烈，业绩上好看的不多。不过”什么值得买“为了发展也没有别的选择了吧，就是干呗。
4.运营数据
看Test大大的好了，很牛逼
大概就是月活2000万，客户端日均打开6次的样子
5.募资用途
募资金用途是要和 大数据平台 死磕到底了？？？
感觉就是想利用大数据提升商品推荐的效率，想做一个电商界的 今日头条 的意思，千人千面的推荐商品货。
T大也说了，”什么值得买“ 广告收入 增长远超 佣金收入，所以才想在大数据广告方面投入吧。
6.财务信息（收入、成本、毛利率）
营收2个亿，净利润3500万。真的很轻资产，毛利率很高，成本都在人、营销、设备上了。
7.结论
什么值得买2011年成立来，除了拿了华创的一亿元之外就没融过资，是一家有稳定盈利能力、不烧钱的好公司。对比市场上其他亏钱上市的公司，算是稀少物种了。唯一疑虑的是，天花板是不是不够高，大数据电商广告这个故事是否足够吸引投资人。
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新人第一次写，有错误欢迎大家在评论区指点。
另外我开了一个小密圈，叫“创业VC图书馆”。主要是一些创业和风险投资的干货资料，海外科技博客，投行的行研资料等，有点太干了谨慎关注…
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